韩国公司分析 - KD建筑 , 044180.KQ

三行总结

- 管理层有问题的管理活动

- 低信誉的财务报表

- 以前恢复财务行为

让我们知道这一点。

KD Construction（以下简称“本公司”）是第一家成功定位其原有模具基地的公司。其原始使命是在1980年由Daeyang Precision Machinery开发模具基地。 1999年，它更名为大宇。 2008年将更名为GLONEX，2009年大宇太阳能，2010年国际E＆C，2013年国际大宇，更名为公司。公司的名字真的没有根据的变化。 2008年〜2014年（代表董事为郑敏明，安泰日，张澈敏，朴亨佑，吴炳基，柳叶甫，明金晋等七人，其中六人正在面对面对于公司），我收到了它，但它并不那么干净。在此期间，资本和土豆大幅增加。

但是什么是模具基地？模具底座是一种机器，通过简单地谈论它来保持作为塑料成型最基本基础的底板。这是一种将上板粗略地连接到上板并将原材料上下推动以形成所需形状的机器。有必要大量生产商品。但是，该公司第一次成功开发。模具基地约占我们销售结构的24％，就国内市场份额而言，仅约8％。在公司层面，它正在逐渐变小。模具基地的销售额与26亿韩元的国内出口类似，约为52亿韩元。销售增长率稳定在每年2％左右。我只是认为模具基地放弃了。

所以，我不确定一家建筑公司的总销售额是170亿韩元（仅1500万美元左右）是否是一家建筑公司。特别是，每年的主要订单数量只有1万亿韩元，很难看到它是一家上市公司，一间150亿韩元的公寓，一间400万韩元的商业公寓和一间学校健身房1十亿。我们的总收入约为220亿英镑，市值约为500亿欧元，每股价格为140美元。

2017年，为收购法定管理公司Alti Electronics，以获得与模具业务的协同效应，该公司收购了价值160亿韩元的股份。 2018年，我以5亿韩元的价格收购了一家时装公司Lee Young Sik，我可以将Lee Young Sik称为再生公司或者是一个穷人的普通团体。 1989年，李永植是一家出售服装并向皮尔加丁签发许可证的公司。收购的原因是以时尚

我想成为与山区发展业务有关的一般开发人员，但我正在谈论狗屎。

该公司约有43名员工。

高管和主要股东

大股东是KD科技投资有限公司，持股比例约为7％。第一大股东代表是首席执行官泰太安，同时也是我们公司的首席执行官。 KD技术投资是专门从事企业重组的公司。该公司自2012年以来实际销售股票，销售土豆，通过增持持股增加股本，再次出售股份，购买可转换债券，重新申请新股，增持7％至10％的股份。此外，他们已多次卖出/卖出商店。这不是一项正常的投资活动。奇怪的是，在本地观察时，行权的时间总是接近股价的底部。我一直在卖出一段时间后在最低点执行过的股票，但命中率很高。

安泰的董事长兼首席执行官是什么？我是韩国并购咨询协会的高级副主席。韩国并购咨询协会似乎是一直试图赚钱的协会，但它并不是一个非常有名的地方。它似乎正在通过凝聚力与一种棺材进行各种并购相关的教育/研究项目。

此外，该公司的注册管理人员中有四名内部董事，包括安在铉（1989年出生）和安在（（他89岁），尹恩烨实际的建筑相关管理被认为是由昆先生完成的，但是他被任命后已经有六个月了。

一些家庭已经成立，其中一些负责管理每家公司，他们被列为外部董事或内部董事。它可能被称为Mafia，一家正在退出的公司。

公司价值笔记

土地和建筑物的账面价值约为45亿美元，而不是一个有意义的数字。这是一家市值500亿韩元的公司，销售额达到200亿韩元，甚至销售也很难赚钱。房地产开发业务本身需要占地平均经营利润率的5％〜10％，以获取土地，重新购买，建设和出售的形式。为了用业务能力来解释市场力量，平均销售收入应该是500亿韩元，我看不到。在估值方面，我认为这是一家永远不会被收购的公司。换句话说，在管理风险中使用波动性是有意义的。不是生命之一。

财务事宜

该公司账面价值约为1000亿英镑，其中W50亿美元为库存。金融资产约为170亿韩元，相当于2017年增加186亿韩元。2016年，也增加了123亿韩元。通过增资扩大业务的原因从来没有成功。

但是，直到2016年，营业利润都有所下降，2017年突然净亏损为167亿日元。这是SG＆A支出激增的原因。 SG＆A的开支每年在20-20亿英镑之间，2017年将突然升至120亿英镑，其中，佣金分别为W3亿至W3.7亿。其原因是贷款损失准备金和86亿贷款损失准备金之间没有太大差别。有趣的是，该公司担心该公司为什么认为它只摊销了大约3亿韩元。我们认为贬值部分将在未来继续，但似乎不太可能是积极的。

库存突然增加到450亿韩元，其中建筑用纸为200亿韩元，未完成建筑为70亿韩元，竣工建筑为40亿韩元。购买建筑工地是增加的主要原因，但我买了它。问题是，东海公寓将于2018年12月30日完工，预售率为60％，总建筑成本为400亿韩元，合同价值为346亿韩元，合同额为200亿美元。完成施工。约10％的预售率应该是盈亏平衡点。假设预售率为90％，预计利润率约为100亿韩元。我们在2017年财务报表中已经录入约30亿美元的亏损。

营业外支出预计为15亿英镑，投资性房地产损失估计为20亿英镑。与前一年相比，成本增加了约50亿美元。财务费用较上年增加10亿元（由3亿增加至13亿），主要原因是销售可供出售资产亏损5亿元，利息收入4亿元。债务的故事。

如果我是CEO

我不想是。