채권
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ETN 분석 - Barclays Inverse U.S. Treasury Composite ETN (TAPR)상장지수펀드,채권 (ETF,ETN) 2018. 5. 24. 18:00
세줄요약 본 채권은 거래가 거의 안되는 물건이므로, 살 생각을 하지말자.비슷한 아이디어의 ETN 들에 관심을 가져볼만 하다.ETN 과 ETF 의 차이는 만기구조/발행자신용위험 유무이다. 개요 ETN (Exchange Traded Note) 와 ETF (Exchange Traded Fund) 의 의 차이부터 알아보자. 간단하다. ETF 는 펀드 (지분증권) 이고 ETN 은 채권이다. 지분증권이므로 만기가 없는 경우가 많고 (물론 청산일이 존재한다만), 지분증권의 소유권은 투자자에게 귀속되기 때문에 발행한 운용사가 망하더라도 투자자는 투자금을 돌려받을 수 있다. 그러나 ETN 은 채권이므로 발행사 (발행사가 운용도 같이한다 보통) 에게 신용사건이 생길 경우, 투자자는 채권의 성과와 무관하게 원금을 거의 대..
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ETF 분석 - Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)상장지수펀드,채권 (ETF,ETN) 2018. 5. 21. 19:00
세줄요약 달러투자이지만 고금리 신흥국 국고채에 투자하고 싶다면 좋다.수익률은 달러로 보유시 세금 및 운용보수 전 5.3% 정도이다.달러화 자금 운용에 나쁘지 않지만, 단기 트레이딩에는 추천하지 않는다. 개요 본 펀드는 이머징마켓 국가 (중국, 인도, 터키 등) 의 채권 중 달러화 채권의 풀로 만든 인덱스를 추종하는 펀드이다. 일단 금리 인상기이다 보니까 채권의 두 수익원중 하나인 자본차익 (Capital Gain) 은 크게 기대 할 수 없는 반면, 이자수익 (Income Gain) 같은 경우에는 신흥국의 고금리를 받아올 수 있다. 본 펀드의 연간 Distribution 은 약 4~5 % 수준이다. 사실 가장 이자율이 높은 채권은 현지통화로 발행된 것들인데, 헤지 문제가 있고 또 신흥국 본토 채권시장의경..
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ETF 분석 - iShares Convertible Bond ETF (ICVT)상장지수펀드,채권 (ETF,ETN) 2018. 5. 17. 19:00
세줄요약 약 200 개 미국기업의 전환사채에 투자해 중위험 중수익 전략을 취한다.분배금도 연 2.2% 수준이라 나쁘지 않고, 운용보수도 0.2%로 낮은편이다.전환사채 특성상 여러가지 리스크 (특히 신용리스크) 에 노출되므로 유의해야 한다. 개요 이 펀드는 기업의 전환사채에 투자하는 펀드다. 주식 상승시에는 주가수익률을, 주가하락시에는 채권의 이자를 받을 수 있는 전환사채에 집중적으로 투자하게 된다. 일반적으로 행사가가 현재가보다 높이 있으므로 주가 상승시에는 원래 주가상승분보다는 약간 적게 벌고, 이런 옵션이 들어있으니 이자가 작아서 주가가 떨어졌을 경우에는 해당 기업의 채권수익률보다는 떨어진다. 하지만 주식보다는 안전하고, 채권보다는 기대수익이 높을 수 있으므로 좋은 기업의 전환사채 (좋은기업은 전환..