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간략 코멘트 - 대한항공시장관찰기 2019. 4. 15. 02:20
상속세 2000억원정도는 금방 낼 수 있음. 현금 2000억 없는 재벌이 어디있나, 정 안되면 해외에 보관한(?) 돈을 해외 사모펀드에 출자해서 지분을 매입할 수도 있음. 이건 전혀 문제될 게 아닌데, 기회는 이때다 해서 가업상속특혜를 받아내고 싶어하는 인간들이 "오오 2천억!" 효과를 좀 보고싶은 모양. 그런데 그나마도 이 집안 과거행적때문에 씨알도 안먹히는 상황. 서민들은 이해할 수 없겠지만, 현금 1~2천억원 있는 중견기업이하 오너들 굉장히 많음. 그리고 최악의 경우에도 상속받은 주식담보대출로 세금 낸 뒤 배당늘려서 이자 갚으면 땡임. 경영권 위협이니 해서 주가가 올라간다고 애매하게 추격매수할 필요는 없음. 이미 조양호 병세있는거 알아서 죽을때만 기다리던 인간들이 한진칼,한진칼우 이런거 사놓고 몇달..
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기업분석 - 코텍 , 052330.KQ기업주식분석 2019. 4. 13. 09:36
세줄요약Curved Display 와 멀티스크린 슬롯머신이 향후 성장동력이다과점구조의 시장이지만, 소량 다품종 주문자생산방식이라 규모의 경제로 이야기하긴 힘들다보유 현금 및 금융자산이 상당히 많고 운용도 잘한다. 중성장형 가치주라고 봐도 무리가 없다. 이건 알고가자 코텍 (이하 "동사") 은 산업용 디스플레이를 만드는 회사인데, 주로 카지노/전자칠판/의료/광고 디스플레이 등 수요자가 원하는 규격과 품질의 디스플레이를 주문생산방식으로 납품하고 있다. 산업용 디스플레이계에서는 글로벌 1위기는 하다. 뭐 그냥 아무 모니터나 사서 쓰면 안되냐고 할 수 있겠지만, 산업용 내구성이나 특성에 맞는 제품을 만들어야 하기 때문에 노하우가 상당히 필요한 업이라고 할 수 있다. 주력은 카지노용 (슬롯머신 등) 디스플레이이인..
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전세제도와 유의점시장관찰기 2019. 4. 11. 12:35
전세가 우리나라의 '제도' 는 아니다. 그냥 관행이고, 법적으로는 전세도 아니고 월세를 부담하지 않는 임대차이다. 전세권이라는 것은 사실 강력한 물권으로, 우리가 일반적으로 집을 전세로 산다고 할 때는 전세권이 아닌 임차권으로 채권의 효력밖에 없다. 물론 전입신고와 확정일자로 어느정도 물권으로 만들어 임차인을 보호하기는 하지만 기본적으로는 채권에 불과하다. 임대차는 채권이라, 만약에 살고있던 집이 경매로 넘어가면 당연히 선순위 저당권자들이 먼저 배당을 받고 그 뒤에 다른채권자와 같이 배당을 받아야 하는데, 확정일자가 있으면 그 날짜 기준으로 예외적 우선권을 받게 된다. 원래 채권자동등원칙 (pari pasu) 에 의해 저당권자를 제외한 다른 채권자들은 순서에 상관없이 채권액에 따라 공평하게 분배받아야 한..
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기업분석 - 삼양패키징, 272550.KS기업주식분석 2019. 4. 5. 10:08
세줄 요약 성장률이 적당한 중성장형(연 6~12%) 안정적 기업으로 생각된다. 현금흐름이 매우 좋고, 과점적인 상황에서 1위 중이라 기업가치가 갑자기 흔들릴 가능성은 적다 2018년부터 해외시장 공략 중인 것 같다. ODM 방식으로 아셉틱 방식으로 제조된 음료를 해외 (인도네시아 등)에 갖다 팔고 있는데, 잘 될지는 모르겠다. 이건 알고 가자 삼양 패키징은 페트병이나 음료수 캔 만드는 회사인데, 일반적인 PET 병 (PET는 재료이다)과 무균공정으로 만들어지는 아셉틱 용기 등을 만드는 국내 1위 업체이다. 원료값의 이전은 쉬운 편으로, 비용 증가에 따른 실적 변화는 적은 편이다. 음료산업 성장과 밀접하기 때문에 음료시장 성장률에 따라 직접 영향을 받게 된다. 가격전가는 공식에 기반해 이전하는데, 그래도 ..